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蘇卿云:華安特色ETF助力民企成長
2019-05-27 08:43:50 來源: 新京報 字號:

 ?。ㄗ髡呦等A安中證民企成長ETF擬任基金經理蘇卿云)


  民營經濟是國民經濟的重要組成部分。據統計,民營經濟貢獻了50%以上的稅收、60%以上的國內生產總值、70%以上的技術創新成果、80%以上的城鎮勞動就業、90%以上的企業數量。民營經濟已成為我國創業就業的主要領域、技術創新的重要主體和國家稅收的重要來源。


  截至2019年4月底,已有2189家民營企業通過滬深交易所上市,占比達60.6%,首次公開發行累計融資額超過1萬億元,且呈逐年上升趨勢。


  過去一年,受內部經濟下行壓力和外部貿易環境變化等因素影響,一些民營企業遇到一些經營上的困難,主要體現在融資成本上升、融資難度增加、經營成本增加、凈利潤下滑等方面。為了解決融資問題,一些民營上市公司股份被大量質押。


  據Wind數據統計,截至2019年4月,3566家A股上市公司中,3326家公司存在質押股份的情況,股票質押總市值為5.8萬億元,質押股數占全市場總股本的9.5%??毓晒蓶|股票質押比例50%以上的上市公司共1196家,其中90%以上是民營企業。當市場劇烈波動的時候,一些質押率比較高的上市公司股票面臨平倉風險。股權被平倉意味著上市公司股權轉移,引發投資者對上市公司經營風險的擔憂,進一步加劇二級市場價格波動。


  金融是現代經濟的核心,是實體經濟的血脈。針對民營企業遇到的困難和問題,防范和化解風險,更好地服務實體經濟的發展,是金融領域現階段面臨的重要任務。2018年10月中旬,監管層提出要紓解股權質押風險后,券商、保險等金融機構,深圳、上海等地方政府紛紛出資設立紓困基金,以緩解上市公司股權質押風險。


  根據證券業協會官網公告,未來證券公司資管計劃預計達到2000億元目標,私募股權紓困基金有望達到3600億元,加上地方政府的紓困基金3500億元,紓困基金總規模接近1萬億元,切實紓解了民營企業及其股東的流動性困難。


  華安基金作為公募基金管理機構,也密切關注民營企業面臨的問題,并積極地從金融服務實體經濟的角度尋求解決辦法。目前正在發行的華安民企成長ETF,是國內首只聚焦民企脫困成長的ETF。該ETF從目前具有較強外部融資需求的民營企業中,使用經過長期驗證的量化選股因子,優選出300只成長性好、估值低的民營企業上市公司組成指數。該指數的歷史業績,相對于中證500指數等成長性指數具有超額收益,風險也有所下降。


  若投資者(包括上市公司大股東)持有該ETF成份股的股權,可以在發行期間用股票換購的形式,將持有的單個股票資產轉化為一攬子優質民企組合,可大大分散個股的投資風險。


  未來,在國家對民營經濟減稅降費、定向融資等政策的支持下,在紓困基金的扶持下,隨著股權質押等風險逐步得到化解,這些上市民企將會煥發新的經營活力,并在估值上得到體現。

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